BMC Global Select juni 2024

Som vi har skrivit om i tidigare månadsbrev så mår världen, ur en ekonomisk synvinkel, bra. Fondens uppgång hittills i år på 15,08% är precis som det skall vara utifrån hur våra bolag fortsätter att växa sina vinster.

Under juni månad var nästan hela analysteamet i USA för att bland annat besöka bolag i Texas och delta på William Blairs aktiekonferens i Chicago. På vår resa träffade vi både nya intressanta bolag samt befintliga innehav och som ni säkert känner till är bolagsmötet en viktig del av vår investeringsprocess. På vår hemsida hittar ni ett blogginlägg om vår resa till Chicago och vi har också lagt upp ett inlägg från Fortnox kapitalmarknadsdag. Våra spännande blogginlägg hittar ni här.

Händelser och trender i marknaden - vad dominerar utvecklingen?

Den 6:e juni var det dags för den Europeiska centralbanken att sänka räntan med 0,25 procentenheter. Detta var den första sänkningen från ECB på flera år och är ett välkommet tillskott till aktiemarknaden. Nu väntar vi alla på att amerikanska Federal Reserve ska göra sin första sänkning. Det har dock visat sig att den amerikanska arbetsmarknaden är väldigt stark vilket gör att inflationen har svårt att komma ned till riktigt låga nivåer. Fed-chefen Jerome Powell har nyligen gjort ett uttalande att han vill att inflationen ska röra sig ned mot cirka 2% innan den första sänkningen kan komma att ske.

Andra trender som påverkar aktiemarknaden är AI och alla investeringar kring teknikutvecklingen kopplade till AI. En annan trend som påverkar marknaden är försäljningen av elbilar. Just nu debatterar EU vilken nivå på biltullarna de ska ha på kinesiska elbilar för att premiera europeisk biltillverkning. Kineserna är duktiga på att tillverka elbilar och ligger nu före de europeiska tillverkarna avseende pris och prestanda. Detta är en av förklaringarna till varför europeiska biltillverkare är så lågt värderade.

Förändringar i portföljen

Under månaden sålde vi Thermo Fisher, ett innehav som vi har ägt i många år och som gett ett solitt bidrag till fonden. Företaget kommer med all sannolikhet fortsätta att utvecklas positivt även efter att vi har sålt, men när vi tittar på resten av portföljen så har Thermo Fisher lånat lite väl bra för att finansiera sina förvärv, vilket gör att under kommande år så kommer bolaget troligen ha lite lägre tillväxt än vad vi önskar. Vår bedömning är således att ert kapital jobbar bättre i fondens andra innehav, i alla fall under kommande två till tre år.

Fondens positionering - marknadstro framåt

Vår ambition är att investera i en portfölj av Världens Finaste Bolag och tittar vi på den portfölj vi har idag så känns den väldigt stark och välbalanserad. Sommarledigheten för oss kommer ofta ganska tidigt och när ni läser det här så är vi tillbaka från ledigheten och redo att ta emot den spännande rapportsäsong som börjar nu i dagarna. Mer om den i nästa månadsbrev.  

* MSCI AC World NTR $ i SEK

* Fondens jämförelseindex är MSCI AC World NTR $ i SEK